El M1, nacido como "Mid Engined BMW M1 Project (E26), fue realizado a mano y llegó como resultado del acuerdo de BMW y Lamborghini para construir un auto de carrera en cantidad suficiente como para homologarlo y competir en Turismo Grupo 4 ó 5 y para eso se realizaron más de 400 ejemplares, pero los reglamentos de la categoría cambiaron y el producido de esa conjunción ítalo-germana fue vendido al público como BMW M1, el primer y único modelo de la marca germana con motor central; se trataba del M88/1 de seis cilindros en línea con doble árbol de levas a la cabeza y 3,0 litros de cilindrada con inyección de gasolina Kugelfischer; este motor tenía una potencia, para la versión de calle, de 280 HP y alcanzaba una velocidad máxima de 260 km/h.
De todas formas su estirpe deportiva pudo lucirse dentro de la serie BMW Procar (foto) que acompañó durante 1981 a la Fórmula 1 por toda Europa como categoría soporte en la que participaban los ases de la máxima durante el fin de semana de carreras.
La carrocería fue diseñada por Giorgetto Giugiaro tomando las líneas del BMW Turbo de 1972. Al comienzo fue Lamborghini la encargada de desarrollar el M1, pero la crítica situación financiera de la marca hizo que BMW retome el control del proyecto en abril de 1978. Se produjeron nada más que 455 unidades del modelo, 399 de calle y 56 de competición, su vigencia se prolongó en el tiempo con el BMW M5 ya que compartieron el mismo motor con pequeñas modificaciones.